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披露了美国证券交易委员会(U.S. Securities and Exchange Commission，简称SEC)已启动对其会计操作调查后，阿里巴巴集团(Alibaba Group, BABA)股价大跌6.8%。

阿里巴巴称，SEC要求其提供“合并方法和操作”方面的信息，其中包括电子商务物流公司菜鸟(Cainiao)的会计操作信息。阿里巴巴拥有菜鸟47%的少数股权，因此该公司在报告后者的利润时使用权益法，而不是合并法。

如果阿里巴巴用权益法计算菜鸟的利润，菜鸟的业绩将只归入利润；如果使用合并法，菜鸟的业绩不仅归入营运利润，还会归入收入。

菜鸟2015年的收入为人民币31亿元，净亏损人民币6.17亿元，而阿里巴巴则为持有菜鸟的47%股权而计入了人民币2.95亿元的亏损。

不过，摩根士丹利(Morgan Stanley, MS)认为这是一个逢低买入的机会，和大众观点相反的是，阿里巴巴在会计操作方面已经变得更加透明（尽管Barron's认为这离完美仍有很大距离）。摩根士丹利的分析师Robert Lin称，随着阿里巴巴变得更加透明，并披露更多关于菜鸟和其他相关方的信息，该机构对阿里巴巴的看法越来越正面。

当然，SEC还要求阿里巴巴提供相关方交易的会计政策信息，以及“双十一”购物节运营数据的相关信息。不过，摩根士丹利没有涉及到这些问题。

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